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第九章 经济学对投资有用吗（第1页）

“显然，两个小女孩被眼前这位博学的大叔吸引了，因为他的优雅和谈吐，并且拥有成功男人该有的自信。不管任何年龄段的女孩，应该都不会拒绝这样的男人。”老王边写边说“你就得这样写，读者才爱看。”

老曹01翻着白眼说：你都多大岁数人了？自己夸自己，有意思吗？

回到我们的故事，还是在夜市的地摊上，散着灯光的玻璃展柜上，放了五个杯子，围坐着的三男两女聊得正是兴起。

老王继续讲述这投资的心理误区，他抿了抿嘴，对阿莱继续讲道：这第二个心理误区就是，总是把最近发生的事情，认为是持续的趋势，说白了就是去买那些热门，一说白酒好，就全都去买白酒股了，认为他会越来越贵，白酒有收藏价值，所以白酒股价就不可能跌。事实上他跌的时候你就不这么想了。2013年白酒跌一半的时候，市场都在传言，年轻人不喝白酒，以后还卖给谁？每一种东西成为市场热门的时候，一定会有一大堆理由，你千万不要轻信，这其实都是在解释现象，而并不存在必然联系。如果把偶然当成必然，那你肯定会高位接盘，低位割肉。那么我们该怎么破呢，你千万不要卖出，只做你的再平衡就行了。也就是说如果你的基金涨的特别好，让你有了卖出的冲动，此时你可以再平衡一下，这样其实也是在减仓，但会避免一把操作，让你错失后面的机会。同样的想抄底的时候，也同样不要直接去买，而是要不断进行再平衡。其实这就是小幅抄底卖债买股的过程。

小米说：你说的这个我爸给我讲过，他那时候也是追白酒股，不过还好退出的早，算是小赚一把。

阿莱有点迫不及待，追问：第三个心理误区呢？

老王不紧不慢，表现的更加成熟优雅装逼，说：第三个错误就是过度自信，高估我们的能了和知识水平一定会导致灾难性后果，也就是我们说的，跳出了自己的能力圈，人的认知是有边界的，我们要通过学习不断地扩充边界，但是你不能在没有扩充之前就跳出边界，投资自己认知范围以外的东西，必然会遭遇亏损，但是这个也是挺难的，因为人都是过度自信的，每个人都觉得自己天赋异禀，天降英才，特别是在投资市场上，总觉得比别人强。再有就是第四个错误，就是贪婪，赌博，追求本垒打。每天看着各种机会，只要不是买到最赚钱的那个，就感觉错过了好几亿。所以你必须先确保不赔钱，能赚多少钱，都是在不赔钱的基础上才能考虑的问题，解决方案是，你从投资的第一天，就必须明白，投资是一场马拉松，不能把他当成百米冲刺，你要着眼于长远，而不能只看眼前得失。而且跑马拉松的人都知道，长跑你必须要找到一个领跑者，然后跟随他才最省力，投资也一样，这个领跑者就是指数，你必须时刻想着，不能被指数打败，要先跟着他，找到百分百的机会再进行超越。而不被指数打败，这就要求我们必须一直留在市场里面，你只要离开，就有被指数打败的机会。至于你的投资组合，一年看一次做一下平衡就好，平常不要去看那些财经和金融类电视节目。远离投资的话题。

看着频频点头配合的几个人，老王伸出巴掌，露出五个手指头，兴致勃勃地说：第五个错误，闭门不出，本土偏好，也就是只投资自己的国家，但其实不同国家之间，有不同的周期，所以市场走势也不尽相同，更有利于我们分散风险，比如2010年到2014年，美国市场涨的很好，而我们就是熊市，2014到2015年，我们超级牛市，美国却开始回撤，2016年以后又是美国股市表现佷好，解决之道，就是开阔视野，全球化思考。至少，中国，美国，中国香港和欧洲的股市，应该重点关注一下。

小米问：这些都有相应的基金吧？

老王喝了口，点点头说：香港的就是恒生指数，美国的就是纳斯达克，标普500和道琼斯。中国的就不用多说了。

阿莱继续对书里内容充满了兴趣，追问：最后一个错误呢？

老王继续回答：第六个，也是最后一个容易犯的错误，就是消极心态和损失厌恶，大脑希望你在混乱的时候，产生恐惧，但是千万别听他的。行为金融学研究表明，损失给人们带来的痛苦是经济收益的两倍，你丢100块钱，造成的痛苦，得捡200块钱，才能弥补，所以这就会扰乱我们的心智，当市场开始下跌的时候，就会特别可怕。总想着逃跑，那么怎么办？唯一的办法就是未雨绸缪，建立组合，不让下跌打穿你的心理防线，如果跌50以上，神仙也挺不住，所以我们宁可少赚点，也要阻止这种事情发生。一般人能够接受的损失在15以内，所以也就是说，绝大多数人其实只适合于4成股票仓位。激进一点的人，也不要超过6成。你在风和日丽的时候，说自己有承受能力是没有用的，因为这时候没人吓唬你，等市场跌下来的时候，考验才真正开始。所有人天天给你散播负面消息，将加速你的心态崩溃。能抗住50的，估计到30的就崩溃了。所以千万别太高估自己的承受能力，其实我们都很脆弱。

阿莱听完老王的总结，心领神会，说：我爸爸也经常说“投资是哲学，更像是一门艺术”。

老王笑着认可道：你爸爸肯定是一个成功的投资人。我记得，丘吉尔说了一句话，就是你靠你所得到的谋生，你的付出成就了你的人生，这就话很有道理，当我们总感觉到人生不公，投资无法赚到钱的时候，与其怨天尤人，不如反思自己，你到底付出了多少，你是否成为市场中付出最多的那10，投资市场7赔2平1赚，如果你没有成为付出最多的那10，凭什么要求自己在市场中赚钱。投资市场把人性放大了，你的贪婪，恐惧，卑鄙，阴暗的心里全都暴露无遗，你要想战胜这些人性，需要通过不断地学习和实践才行。所以投资的最后，一定是哲学的问题，有个大学就做了一个统计，学校里所有的教授，谁的投资成绩最佳，最后发现，哲学系的教授们投资收益最高，其次是心理学系，第三是统计系，反而是经济系，会计系这些有专业背景的教授们，投资成绩很差，甚至连数学系，系的教授都不如。这就是因为他们反而对自己有过高的估计，认为自己专业，盲目自信，一心想着打败市场。结果反而越做越错。

小米疑惑地问：那我们现在学的经济学，是不是就没用了？

“显然，两个小女孩被眼前这位博学的大叔吸引了，因为他的优雅和谈吐，并且拥有成功男人该有的自信。不管任何年龄段的女孩，应该都不会拒绝这样的男人。”老王边写边说“你就得这样写，读者才爱看。”

老曹01翻着白眼说：你都多大岁数人了？自己夸自己，有意思吗？

回到我们的故事，还是在夜市的地摊上，散着灯光的玻璃展柜上，放了五个杯子，围坐着的三男两女聊得正是兴起。

老王继续讲述这投资的心理误区，他抿了抿嘴，对阿莱继续讲道：这第二个心理误区就是，总是把最近发生的事情，认为是持续的趋势，说白了就是去买那些热门，一说白酒好，就全都去买白酒股了，认为他会越来越贵，白酒有收藏价值，所以白酒股价就不可能跌。事实上他跌的时候你就不这么想了。2013年白酒跌一半的时候，市场都在传言，年轻人不喝白酒，以后还卖给谁？每一种东西成为市场热门的时候，一定会有一大堆理由，你千万不要轻信，这其实都是在解释现象，而并不存在必然联系。如果把偶然当成必然，那你肯定会高位接盘，低位割肉。那么我们该怎么破呢，你千万不要卖出，只做你的再平衡就行了。也就是说如果你的基金涨的特别好，让你有了卖出的冲动，此时你可以再平衡一下，这样其实也是在减仓，但会避免一把操作，让你错失后面的机会。同样的想抄底的时候，也同样不要直接去买，而是要不断进行再平衡。其实这就是小幅抄底卖债买股的过程。

小米说：你说的这个我爸给我讲过，他那时候也是追白酒股，不过还好退出的早，算是小赚一把。

阿莱有点迫不及待，追问：第三个心理误区呢？

老王不紧不慢，表现的更加成熟优雅装逼，说：第三个错误就是过度自信，高估我们的能了和知识水平一定会导致灾难性后果，也就是我们说的，跳出了自己的能力圈，人的认知是有边界的，我们要通过学习不断地扩充边界，但是你不能在没有扩充之前就跳出边界，投资自己认知范围以外的东西，必然会遭遇亏损，但是这个也是挺难的，因为人都是过度自信的，每个人都觉得自己天赋异禀，天降英才，特别是在投资市场上，总觉得比别人强。再有就是第四个错误，就是贪婪，赌博，追求本垒打。每天看着各种机会，只要不是买到最赚钱的那个，就感觉错过了好几亿。所以你必须先确保不赔钱，能赚多少钱，都是在不赔钱的基础上才能考虑的问题，解决方案是，你从投资的第一天，就必须明白，投资是一场马拉松，不能把他当成百米冲刺，你要着眼于长远，而不能只看眼前得失。而且跑马拉松的人都知道，长跑你必须要找到一个领跑者，然后跟随他才最省力，投资也一样，这个领跑者就是指数，你必须时刻想着，不能被指数打败，要先跟着他，找到百分百的机会再进行超越。而不被指数打败，这就要求我们必须一直留在市场里面，你只要离开，就有被指数打败的机会。至于你的投资组合，一年看一次做一下平衡就好，平常不要去看那些财经和金融类电视节目。远离投资的话题。

看着频频点头配合的几个人，老王伸出巴掌，露出五个手指头，兴致勃勃地说：第五个错误，闭门不出，本土偏好，也就是只投资自己的国家，但其实不同国家之间，有不同的周期，所以市场走势也不尽相同，更有利于我们分散风险，比如2010年到2014年，美国市场涨的很好，而我们就是熊市，2014到2015年，我们超级牛市，美国却开始回撤，2016年以后又是美国股市表现佷好，解决之道，就是开阔视野，全球化思考。至少，中国，美国，中国香港和欧洲的股市，应该重点关注一下。

小米问：这些都有相应的基金吧？

老王喝了口，点点头说：香港的就是恒生指数，美国的就是纳斯达克，标普500和道琼斯。中国的就不用多说了。

阿莱继续对书里内容充满了兴趣，追问：最后一个错误呢？

老王继续回答：第六个，也是最后一个容易犯的错误，就是消极心态和损失厌恶，大脑希望你在混乱的时候，产生恐惧，但是千万别听他的。行为金融学研究表明，损失给人们带来的痛苦是经济收益的两倍，你丢100块钱，造成的痛苦，得捡200块钱，才能弥补，所以这就会扰乱我们的心智，当市场开始下跌的时候，就会特别可怕。总想着逃跑，那么怎么办？唯一的办法就是未雨绸缪，建立组合，不让下跌打穿你的心理防线，如果跌50以上，神仙也挺不住，所以我们宁可少赚点，也要阻止这种事情发生。一般人能够接受的损失在15以内，所以也就是说，绝大多数人其实只适合于4成股票仓位。激进一点的人，也不要超过6成。你在风和日丽的时候，说自己有承受能力是没有用的，因为这时候没人吓唬你，等市场跌下来的时候，考验才真正开始。所有人天天给你散播负面消息，将加速你的心态崩溃。能抗住50的，估计到30的就崩溃了。所以千万别太高估自己的承受能力，其实我们都很脆弱。

阿莱听完老王的总结，心领神会，说：我爸爸也经常说“投资是哲学，更像是一门艺术”。

老王笑着认可道：你爸爸肯定是一个成功的投资人。我记得，丘吉尔说了一句话，就是你靠你所得到的谋生，你的付出成就了你的人生，这就话很有道理，当我们总感觉到人生不公，投资无法赚到钱的时候，与其怨天尤人，不如反思自己，你到底付出了多少，你是否成为市场中付出最多的那10，投资市场7赔2平1赚，如果你没有成为付出最多的那10，凭什么要求自己在市场中赚钱。投资市场把人性放大了，你的贪婪，恐惧，卑鄙，阴暗的心里全都暴露无遗，你要想战胜这些人性，需要通过不断地学习和实践才行。所以投资的最后，一定是哲学的问题，有个大学就做了一个统计，学校里所有的教授，谁的投资成绩最佳，最后发现，哲学系的教授们投资收益最高，其次是心理学系，第三是统计系，反而是经济系，会计系这些有专业背景的教授们，投资成绩很差，甚至连数学系，系的教授都不如。这就是因为他们反而对自己有过高的估计，认为自己专业，盲目自信，一心想着打败市场。结果反而越做越错。

小米疑惑地问：那我们现在学的经济学，是不是就没用了？

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